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指数动态　　行业动态

　　【智能驾驶】

　　乘联会回应电动汽车充电造成社会用电紧张的市场观点，指电动汽车用电量仅占0.2%。10 月12日，全国乘用车市场信息联合会发布 9月乘用车市场零售数据。面对电力供应紧张以及新能源汽车快速发展之间的问题，乘联会认爲，目前电动车充电仅用0.2%的电力，电动车用电环节对全国电力系统应该是没有明显影响。未来随着电动汽车电池的电力存储和调节电网峰谷等功能的凸显，电动车为社会的绿色发展会有更大的贡献。

　　赣锋锂业(002460)：前三季度净利预增 530%至 678% 産品量价齐升。公司预计前三季度实现净利润 20.8 亿元-25.7 亿元人民币，同比增长 530.14%-678.41%，预计第三季度净利润同比增长 425.98%-527.59%，本报告期内，公司産品産销量同比增长，且産品的销售均价同比上涨， 导致公司经营性净利润同比增长；公司持有的金融资産産生公允价值变动收益，导致公司非经常性收益同比增长。

　　【医疗健康】

　　翰森制药集团(3692.HK)与 RNAi 治疗领域的领先企业OliX 制药公司(226950)共同宣布签署许可和合作协议。根据翰森制药公告，在该合作协议中，OliX 制药公司将利用 GalNAcasiRNA 技术平台发现先导药物并保障针对特定靶点的候选药物的开发，涉及领域包括心血管、代谢疾病及其他肝脏相关疾病。

　　此外，翰森制药(03692.HK)还与 Silence Therapeutics 订立独家许可合作协议，合作开发针对三个靶点的 siRNA(短干扰 RNA)。

　　投资 15亿元建创新疫苗研发生産基地，康希诺生物医药(6185.HK)项目落地上海临港。同时，澳斯康、康希诺、以心医疗、臻格生物、精锋医疗、慧壹科技、上药睿尔、药明生物等24 个生物医药産业重点项目也落地临港新片区，总投资 147亿元人民币。

　　【太阳能光伏】

　　中国国家主席习近平：第一期 100GW 大型风电光伏基地项目已于近期有序开工。国家主席习近平 10 月 12 日下午以视频方式出席《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会并发表主旨讲话。习近平指出，中国将持续推进産业结构和能源结构调整，大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，第一期装机容量约 1 亿千瓦的项目已于近期有序开工。

　　光伏板块陆续揭晓三季度报告。通威股份(600438.SH)业绩预告显示三季度净利润不俗。通威第三季度预计实现净利润约 28.34 亿元至 30.34 亿元人民币。今年上半年，该公司实现归属于上市公司股东的净利润爲 29.66 亿元。这意味着，在第三季度，通威股份的净利润有可能超过今年前两个季度之和。

　　【云计算】

　　沙特阿拉伯计划建立特别经济区，鼓励投资医药、制造、和云计算领域。据彭博引述投资部长Khalid Al-Falih 在一次活动中的发言称，有关区域及其奖励的更多详细信息和鼓励政策将在今年或明年初获得最终批准后公布。

　　彭博行业研究：微软(MSFT.OQ)不断上升的云势头可能会抵消第三季度PC 销售疲软的影响。研究称，各企业在微软云産品上的更多支出可能会帮助微软抵消第三季度和未来 12个月内个人计算机销售的潜在疲软，帮助该公司保持两位数的销售增长速度。 IDC 数据显示，第三季度工业计算机出货量增长 3.9%，而在 2020 年 Covid 疫情推动下，去年同期爲 18%。

　　阿里巴巴(9988.HK)旗下钉钉宣布用户数破 5 亿，发布多项新功能。10 月 13 日，企业沟通和协同平台钉钉对外宣布用户数已突破5 亿，包括企业、学校在内的各类组织数超过1900 万。截至2021 年8 月31 日，整个钉钉平台长出的“钉应用”数超过150 万，较年初增长三倍。同时， 钉钉6.3 版本正式发布，上线会议协作新産品“钉闪会”，及钉钉文档、Teambition 升级在内的20 多项协同办公産品迭代。

　　主题研究

　　“专精特新”政策下的主题投资机会

　　2021 年以来，中央政府和地方政府先后多次提及加快“专精特新”中小企业发展，未来五年中央财政将累计安排百亿以上奖励补贴资金，重点扶持相关企业创新发展，尤其是被认定“专精特新小巨人”的企业。其中， 新一代信息技术、高端制造、生物医药等领域成为政策培养重点，“专精特新”政策带来了一系列主题投资机遇。

　　1、什么是“专精特新”？

　　“专精特新”是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的工业中小企业，且企业规模符合国家《中小企业划型标准》的规定。而“专精特新小巨人”企业则是其中的佼佼者，指专注于细分市场、创新能力强、专业化程度高、特定市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优秀的头部企业。这些企业有望成为中国“卡脖子”领域的未来龙头。

　　“专精特新”概念首次被提出是在“十二五”期间，今年 7 月 30 日则首次在中央政治局会议上被提及。财政部、工信部等提出，将在“十四五”期间(2021-2025 年)累计安排100 亿元以上的奖励补贴资金，重点支持 1000 余家国家级“专精特新小巨人”企业高质量发展。另外还提出要求，要在 2025 年之前带动10,000 家左右中小企业，成为“专精特新小巨人”。

　　2、谁能成为“专精特新小巨人”？

　　“专精特新小巨人”有明确的评选标准，从行业角度来看，重点是符合制造强国战略的重点产业以及工业基础产业，主要包括新一代信息技术、高端制造、新能源、新材料、生物医药等高新技术行业，聚焦“硬科技”和“卡脖子”领域。此外还在经济效益、专业化程度、创新能力、经营管理等方面列明了具体指标。

　　目前共有4,922 家企业获得国家“专精特新小巨人”企业认证，还有超过4 万家省级“专精特新”企业。在已经公布的“专精特新”相关企业中，主要呈现以下几个特征*：

　　市值、营收、注册资本均不高；

　　集中在科技、设备制造、化工、医药等行业，主要为中国经济转型升级阶段的重点发展方向；据不完全统计，其中共有近600家上市公司(包括大股东、子公司、孙公司以及部分合联营企业)。截至 2021 年 9 月 30 日，这些公司流通市值在 300 亿以下的公司占比超过 80%，绝大多数公司市值在50-300 亿元。盈利能力也有较大的提升空间，平均ROE水平为 12.8%，低于沪深 300 指数的整体 ROE 均值 15.7%。

　　海外上市的“专精特新”相关企业占比较低，总共有 92家上市公司(包括小部分参控比例低于50%的企业)。

　　3、为什么看好“专精特新”相关主题？

　　从宏观环境来看，随着中国经济从粗放式增长转向高质量发展阶段，聚焦中高端制造企业、拥有较强的科技创新能力、成长潜力较大的“专精特新”中小企业，将受益于中国科技创新和产业升级的大背景， 并且可能成为中国下一个经济发展阶段最大的贡献者之一。

　　从政策支持来看，2021年以来“专精特新”相关政策密集出台，拥有较高的政策安全边界和政策支持力度，且后续政策红利值得期待。

　　从市场风格来看，当前细分主题和中小盘风格更具吸引力。在经历疫情以来的快速上涨后，蓝筹大盘股估值风险较高。在经济复甦和增长阶段，对经济周期更敏感的中小盘公司拥有更好的业绩增长动能，股价支撑力较强，有望迎来有利时机。

　　4、如何把握“专精特新”主题投资机遇？

　　在“专精特新”的时代背景下，高端制造是投资大方向，主要涉及以下几个领域：

　　新能源和新能源汽车产业链，包括光伏、自动驾驶、高端新能源材料等。

　　5G 产业及下游应用，包括半导体、物联网、工业互联网等。

　　具有高创新属性的港股生物医药企业，包括未盈利的生物科技类公司、医药外包 CXO、医疗器械等领域。

　　“专精特新”企业无疑拥有广阔的发展前景和较高的成长速度，但与此同时也有较大的风险和投资难度。

　　首先，“专精特新”企业所在行业大多是高新技术行业，处于发展初期，行业更新迭代迅速；

　　再者，中小企业占大多数，并且仍处于大量研发投入的阶段，个股风险相对较高；另外，已上市公司占总名单的比例还不到 6%，普通投资者难以获得相关标的。

　　最后，从数量上来看，目前距离10,000 家“专精特新小巨人”的目标还不到一半，纵使投资者想要提前布局未来可能被纳入的企业，但高新技术行业知识壁垒较高，选股难度大。

　　因此，聚焦新能源、5G 产业、创新医药等主题型 ETF 产品是较好的投资选择。推荐南方东英银华中证 5G 通信主题 ETF(3193.HK)、南方东英华泰柏瑞中证太阳能产业ETF(3134.HK)、南方东英医疗健康革新指数 ETF(3174.HK)、南方东英全球智能驾驶指数ETF(3162.HK)。

（文章来源：南方东英）

文章来源：南方东英

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