瑞信：海底捞关三百家低效门店规模大于预期 维持中性评级

　　瑞信发表报告表示，海底捞(6862.HK)上周五(5日)公布，决定调整门店扩张规划决策，于今年底前逐步关停300家左右客流量相对较低及经营业绩不如预期的海底捞门店，指若海底捞门店的平均翻台率低于每日4次，原则上不会规模化开设新的海底捞门店。

　　该行指，海底捞关闭门店的决定属意料之中，但受影响的门店数量超过了该行原先估计(原料150家)和市场预期(100至150家)，这些商店大部分是过去一至两年开设的新店。

　　瑞信表示，海底捞在积极扩张后一直在努力应对亏损的新店。这种关店举措无疑会带来近期压力，但同时也部分消除了最大不明朗因素，并可能引发明年的翻台及利润率改善。该行维持对海底捞“中性”评级及目标价25.5港元。

　　分析师：Q3业绩“近乎全线下滑” 下调伯克希尔哈撒韦盈利预期 目标价485000美元

　　Keefe Bruyette分析师Meyer Shields发表研报表示，伯克希尔哈撒韦(BRK.A.US)第三季度的业绩“近乎全线”下滑，部分原因是低于预期的税收和高于预期的股票回购。

　　Shields在报告中表示，尽管该公司进行了股票回购，但供应链中断和汽车业务亏损趋势导致的利润下降和“持续”的潜在问题，可能会对该股周一的股价构成压力。

　　最后，Shields下调了该公司的盈利预期，但仍维持“与大市持平”评级，目标价为485,000美元。

　　美银证券：重申小米集团-W跑输大市评级 目标价19港元

　　美银证券发布研究报告，重申小米集团-W(01810)“跑输大市”评级，目标价由19.8港元降至19港元，由于预期出货量减少和研发开支增加，将第三季经调整盈利下调2%至48亿元人民币。

　　该行预计，手机毛利率因推广活动减少而按季增加，不过需求减弱和竞争加剧小米或未能达到全年2亿的出货目标，零件短缺或持续到第四季或明年第一季。数据显示，小米市场份额10月起下降，流失至苹果和荣耀，如尝试平衡不同国外市场订单，可能导致中国需求下滑，该行认为海外市场变现能力有限，指中国市场仍是盈利主要推动力。

　　该行表示，小米出货量减少，将拖累预装销售，从而影响互联网业务的毛利率，另外监管问题将为广告和游戏销售带来不确定性。

　　德意志银行：上看蔚来目标价70美元 予买入评级

　　市场预期，蔚来Q3营收14.6亿美元，上年同期为6.9603亿美元；每股亏损9美分，上年同期为每股亏损15美分。

　　虽然蔚来在过去一年中一直实现强劲回报，但在过去的三个月和九个月里，该股股价分别下跌了4%和25%，相比之下，其竞争对手特斯拉(TSLA.US)同期分别飙升了73%和45%。

　　不过，德意志银行分析师Edison Yu表示，这种情况即将改变，并予以该股“买入”评级，目标价为70美元。

　　Piper Sandler:长住需求持续旺盛 上调爱彼迎目标价至215美元

　　Piper Sandler分析师Thomas Champion将爱彼迎(ABNB.US)的目标股价从175美元上调至215美元，并维持对该股的“增持”评级。

　　该分析师指出，受北美和欧洲、中东及非洲市场的强劲表现以及拉丁美洲市场规模加速增长的推动，该公司第三季度业绩表现强劲，总体超出预期。

　　Champion认为，第三季度的预订量仍然保持稳健增长，这在一定程度上说明虽然新冠疫情的负面影响仍然存在，但似乎已经呈可控趋势。

　　Champion还指出，长住需求旺盛，短租向长期租住的转变仍在继续，而且仍是增长最快的业务类别。

　　华泰证券：重申腾讯买入评级 目标价608港元

　　华泰证券发布研究报告，重申腾讯控股(00700)“买入”评级，维持2021-23年非GAAP下净利预测人民币1389/1644/1925亿元，及基于SOTP估值的目标价608港元。

　　华泰证券主要观点如下：

　　加速推进数字经济转型

　　腾讯在2021年数字生态大会首日(11月3日)分享最新的数字化战略：1)腾讯将利用四大引擎加速数字化转型；2)继续投资于创新和技术基础设施，如算力、实时分析和数据传输能力，为构建全真互联网提供基础；3)在更广泛的行业和场景推动数字化。该行认为腾讯将充分利用其连接消费者与企业端的能力、开放云生态系统、以及强大的基础设施，继续致力于发展企业互联网业务。

　　企业互联网业务具备四大核心引擎

　　腾讯云的核心竞争力归纳为四大引擎：1)用户引擎，基于丰富的场景和用户数据，帮助企业改进产品和服务；2)技术引擎，致力于推动技术发展和支持合作伙伴发展；

　　3)安全引擎，坚持以安全基础设施为关注重点，该行认为这对企业互联网发展至关重要；4)生态引擎，在数字化进程中扮演重要角色，另外腾讯宣布将在22-24年进一步投资超200亿元的资源，用于完善开放生态建设，并孵化超1000家年收入在1,000万元以上的商业伙伴。

　　布局全真互联网

　　为应对全真互联网时代发展趋势，腾讯计划对三大关键技术领域进行投资：1)算力：投资自研芯片以提升算力；2)实时分析：投资于提高存储及分析能力，如腾讯云对象存储(COS)、腾讯云硬盘(CBS)等，以满足不断增长的数据存储和处理需求；3)传输技术：以低延迟率提升用户沉浸式体验。

　　致力于发展企业服务

　　该行认为腾讯有望凭借其丰富的用户场景、基础设施和软件能力优势，助力中国消费者和企业实现进一步数字化，尤其是在全真互联网时代。公司整体竞争力在全球领先，海外发展空间有望进一步释放。该行预计腾讯金融科技与商业服务(FBS)2021-2023年收入年复合增速有望达到29.7%，2023年收入占比将达到35.8%。

　　风险提示：1)社交网络行业竞争加剧；2)游戏收入增长放缓；3)金融科技行业监管收紧。

　　瑞银：予万科企业买入评级 目标价31.6港元

　　瑞银发布研究报告，予万科企业(02202)“买入”评级，目标价31.6港元，公司计划分拆其物管分支万物云上市，可助改善负债比率，将其由“三条红线”中的黄级降至绿级，且有助投资者注意其非物业业务隐藏价值。

　　该行表示，这次分拆或为行业带来负面影响，因为募资额或占行业今年来募资额的36%至52%，与去年同期多支大型物管股上市时令行业估值下降的情况相差无几。

　　大和：下调平安好医生目标价至60港元 评级买入

　　大和发表报告指，平安好医生(01833.HK)新策略将会减少非核心业务，短期来说会导致收入减少，但长远来说将会加速收支平衡，公司使用的人工智能(AI)诊断将会面临更多监管措施，预计公司需要详细披露AI和医生的工作范围、增加医生身分和意图透明度。

　　大和将平安好医生目标价由117港元下调至60港元，维持买入评级。

　　大和指，由於健康商城和非会员医疗服务并非平安好医生发展策略重点，将其今年收入按年增长预测由33%下调至10%，另外中等的开支水平应有助今年下半年亏损收窄，并估计在2023至2024年间取得收支平衡，较之前的指引早一年。

　　高盛：下调港交所目标价至585港元 评级买入

　　高盛发表研究报告，将香港交易所(00388.HK)2021至2025财年的每股盈利预测下调少过1%，以反映10月份的交易量，但不认为是重大改变，因此维持对其买入评级，目标价由587港元下调至585港元，相当于2025财年预测市盈率33倍。

　　该行认为，港交所面对的下行风险包括与资本市场的业务竞争加剧、现货市场流通速度较低，以及降费带来的收费压力。

（文章来源：哈富资讯）

文章来源：哈富资讯
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